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区块链的链上基金正逐步被大众所关注。它的最大亮点是能够借助智能合约来降低基金的门槛，并且消除托管资金所存在的风险。然而，在这一过程中，它也遭遇着许多的挑战。
传统对冲基金的成本与时间
传统对冲基金发起成本较高，需花费 5 万美元。启动时间长，最长可能达 8 周，这取决于司法管辖区。这对想进入对冲基金行业的人而言是个不小门槛。这促使人们寻找新解决方式，区块链技术下的链上基金有了发展机会。很多地区，不同监管政策影响传统对冲基金发展，不同司法管辖区做事效率不同，影响基金启动时间。
币圈基金的风险
很多币圈基金未注册且不受监管，投资人只得完全信任基金发起方。在此情形下，资金处于他人掌控之中，其危险性比传统投资基金要高很多。比如有诸多投资者在未了解相关风险时就将钱投入币圈基金，最终血本无归。在缺乏监管的环境里，发行方能够随意对资金进行操作，这是极为危险的行为。
Set Protocol概况
Set Protocol 是以以太坊为基础的协议，于 2017 年 11 月发布。2019 年 4 月相关平台发布，发展至今将近 3 年，锁仓值超过 3500 万美元。它能够创建、管理和交易组合资产，这些资产包含 WBTC、WETH 和 DAI 等。它给投资者提供了多种投资选择，在区块链的链上基金领域是一个发展成果的体现。它的发展体现了区块链技术在金融投资领域的潜力。
TokenSets的投资组合类型
TokenSets 平台存在两种投资组合类型。其一为 Set 社交交易，由人类交易员来执行，其运作方式类似于传统的投资经理对投资进行打理。其二是 Robo 组合，具备硬编码策略，例如趋势交易等机器人策略进行交易。这些不同类型能够满足不同投资者的需求，对于具有不同风险偏好和投资理念的人而言是很有作用的。然而，投资者在进行选择时也需要谨慎地分析自身的情况。
交易费用与投资代币
以太坊主网上的链上交易中，Set 资产组合的交易费用较高。在网络不拥堵的情况下，一笔交易的费用也会超过 20 美元。这是当前链上基金发展所面临的一个问题，有可能会对投资者的积极性产生影响。不过，基金经理能够自定义可接受的投资代币，这些代币可以有多种，像 WETH、DAI、USDC 等。这为投资者注入资金提供了便利，而白名单的设置也使得有特殊需求的人能够进行合适的投资。
Synthetix相关情况
SNX 的合成抵押率目前是 750%。只有抵押 7.5 美元的 SNX 代币，才能合成 1 美元的合成资产。这样做的目的是降低系统风险，不过也限制了合成资产的规模。经理人可以交易多种资产，其中包括现实世界资产，并且还支持多空交易。日后，当 Synthetix 引入 layer 2 协议以及更多衍生品时，dHEDGE 将会受益。这表明链上基金的发展与众多相关的项目和设施存在关联，一个环节的变动有可能会对全局产生影响。
看到此处，大家认为链上基金在未来是否会将传统基金模式彻底改变？希望大家踊跃点赞、分享，并在评论区留下自己的看法和讨论。
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