加密基金眼下正处于新的融资困境之中。上一个周期的 DPI 业绩不佳，导致基金规模出现缩水，使得 LP 变得十分谨慎。这种情况就像多米诺骨牌效应一样，LP 对 VC GP 市场产生了影响，使得创业者的融资变得难上加难。就如同在币安有流动性的项目盼望着牛市能够翻盘，而那些没有在币安上市的项目已经另作打算了。这种状况着实让人感到揪心。

加密基金融资之困

如今加密基金的处境很艰难。DPI 表现不佳，所以其规模在不断减小。据统计，很多基金的规模已降到原先的一半以下。另外，LP 变得越来越谨慎。很多 LP 在经历了上一个周期后，对于再次投资都很犹豫。这让加密基金在融资的道路上有很多障碍。这不但影响了基金本身，还在连锁反应下对整个市场产生了影响。

加密基金出现萎缩，这是由多种因素叠加而导致的。其一，市场环境不稳定，币值的波动较为剧烈。其二，缺乏创新的运营模式，无法给有限合伙人（LP）带来足够的信心。这些都是亟需解决的问题。

创业者面临困境

VC 市场因受到影响而对早期创业者进行更严格的挑选。融资的情况变得极为艰难，这让创业者们感到十分困扰。比如一些小的创业团队，四处去寻求融资却没有任何结果。与此同时，Binance 等交易所的 listing 要求又进一步提升了。这就导致许多项目即便达到了一定的标准，也有可能被拒绝在门外。

他们付出了很多努力，却依然难以达成融资目标。他们不但得应对资金方面的问题，而且还得在技术研发以及市场推广上分配资源。在这样的情形下，创业者们必须思考如何突破当前的困境并找到新的融资渠道这件事情。

以太坊的现状与发展

以太坊如今比以往要强大很多。不过它仍存在一些问题，比如怎样使网络变得更加开放且多元化。以往以太坊的官网会把竞争对手列出来以体现透明性，现在它虽然变得强大了，但也应该持续进行反省。IOSG 在投资方面依然看好以太坊，毕竟目前还没有找到比它更成功的技术生态。

然而，以太坊不能停留在现有的状态。要在众多新兴技术带来的挑战中保持领先地位，就需要积极去探索怎样去解决一些基础性的问题，像是优化网络的效率等。只有这样，才能够维持它在加密领域的地位。

空投与用户留存

空投和激励所带来的有效用户数量较少，大家都已经对这种获客方式感到厌烦了。有相关研究表明，在进行空投之后，用户的流失率高达 80%。就以 Friendtech 为例，在其代币推出之后，由于没有稳定住价格，导致大量用户流失。

这表明空投不是一种可持续的营销策略。项目方需要重新思考怎样获得真实用户并让他们长期留存。不应该再盲目地依靠空投这种高成本低收益的方式去吸引用户。

西方基金对特定项目看法

西方基金对 Ton 和 Web2 平台持不看好的态度。他们认为 Ton 链存在底层方面的问题。在游戏板块中，那些从 Web2 转入 Web3 的基金，其表现没有达到预期。像 Bitkraft 和 Makers fund 这样的基金，它们在 Web3 中的头寸表现不如在 Web2 时的情况。

这些基金不看好，但对于是否投资却表达得很含糊。这使得很多项目方处于两难的境地。在这种情形下，究竟该如何打动西方基金或者去寻求其他的投资来源？

头部交易所的理念转变

头部交易所目前在寻觅长期创业者。此前，有一些创始人通过造假数据上市，之后便套现并安于现状，留下了糟糕的局面。正因如此，交易所不得不进行改变。如今，需要找到那些能够切实长期致力于自身增长的创业者。

交易所的这种原则转变具有很大的意义。然而，要辨别创业者是否为真正的长期主义者是一项挑战。这就需要构建更完备的评估体系。

各位读者，在如今这种加密领域状况极为复杂的情况下，你觉得那些规模较小的加密项目还有能够翻身的机会吗？希望大家能够点赞，能够分享，并且在评论区表达出自己的看法。