近期，8 支 ETF 在不到一个月的时间里积累了超过 26 万个大饼。对比 20 年初到 21 年二季度，GBTC 积累近 40 万个大饼的速度。这是一个非常惊人的数据。这使得人们不禁期待，今年的 ETF 是否能够积累超过百万个大饼，或者是否能够持有 10%的大饼。
ETF的快速积累
这 8 支 ETF 能够快速积攒到 26 万个大饼，这一点非常引人注目。它们的这种积攒速度或许与当下的市场环境存在关联。有可能是投资者察觉到了比特币等加密资产的潜力，也有可能是一些机构在背后进行了大力投资从而促成的。倘若目前这样的积攒速度持续下去，那么在今年之内确实有希望突破百万。
ETF 有积累大饼的趋势，这一趋势反映了市场对这种资产的看好程度。其背后或许与加密资产的交易价值相关，也可能有其他未被察觉的推动力量在促使 ETF 快速积累大饼。
GBTC的积累速度回顾
回顾 GBTC 的积累速度，这能给人带来很多启发。在 20 年初到 21 年二季度这段时间，它能够积累将近 40 万个大饼。那个时候的市场处于一个比较特殊的时期。当时可能有很多投资者被吸引而进场，他们是因为看到了 GBTC 整体的发展潜力，所以才决定注入资金。
GBTC 的积累速度或许与当时的交易模式以及市场政策存在关联。如今 ETF 的发展速度能够和 GBTC 进行对比，通过对比可以找出不同的机遇和影响因素，这样就能更有效地评估当前的市场情况。
用费雪方程式评估价值
文中提及的用费雪方程式来计算交易价值这一点极为重要。借助这个方程式可以反推得出 M。在这个计算过程里，有许多变量需要被考虑。比如未来到公链成熟时的交易量年化的增长速度，从历史数据进行外推也存在着不确定性。
并且像平均持有时长这类参数，还有有效交易量占比等这类参数，以及成熟时长、折现率等这些可以由自己设定输入的参数，都很难做到精确把握。这使得最终计算得出的比特币“fundamental value”会有乐观和悲观这两种情况所对应的数值。
机构大量买入的原因
机构买入比特币的一个关键因素是想要赚钱。在过去的 15 年里，比特币是表现最好的资产之一。机构想要盈利，就必然会把目光投向这类资产。如果通胀再次出现，投资者需要为自己的投资组合做准备，而比特币就成为了一个很好的选择。
机构大量买入，这无疑会推动比特币以及相关 ETF 的发展。投资者看到机构的这种动向后，有可能会跟风进入市场。这实际上是一种市场行为所引发的连锁反应。
空投与pre - market资产
预市场交易兴趣大幅上升与空投活动以及备受期待的项目有关。然而，许多这类资产在上市后交易量较低，在发布日期前波动和交易量达到了峰值。空投的代币尽管之前表现良好，但普遍认为其交易后会对价格产生影响。
在成交量方面，受追捧的资产更受关注。很多即将推出的代币，其成交量并不高。这显示出市场关注的是有价值且真正受欢迎的资产，而不是仅仅依靠激励措施来吸引眼球的资产。
项目激励措施的重要性
如今有很多协议都宣布了积分计划，这就使得项目若想获得关注，就必须设置激励措施。然而，并非设置了激励措施就一定能够成功，从空投以及 pre - market 资产的表现情况就可以看出来。并且，项目还需要有实际的价值来作为支撑。
这些激励措施可以吸引到用户，然而，在后续想要维持项目的发展，就需要考虑诸多后续的因素。比如，要考虑怎样提高资产的吸引力以及性价比，还要考虑怎样提升交易量等问题。
读者们认为，是 ETF 的快速积累更能带动加密资产市场的发展，还是像空投这样的营销手段更能对其发展产生影响？希望大家能够进行评论互动，同时也请大家点赞和分享本文。
