未来几年，全球加密市场具有很大的发展潜力，同时也存在诸多机遇，这些因素吸引了众多投资者和从业者的关注。华夏基金（香港）的数字资产管理主管朱皓康在会议上对全球虚拟资产以及稳定币行业作出了展望，这一点值得我们进行深入探究。

加密市场格局

未来五年加密市场将呈现出“一纵一横”的结构发展态势。从横向方面来看，市场的资产规模会始终处于扩张的状态。这种扩张主要是由于现实世界资产（RWA）的代币化进程所导致的。就像花旗银行所预测的那样，到 2030 年，全球代币化证券的市场规模将会在 4 万亿到 5 万亿美元这个范围之间。这表明加密市场前景十分广阔，同时也存在着较大的增长空间。

行业内部在纵向方面持续进行着优化和升级。区块链技术正逐渐迈向成熟，市场参与者变得更加理性且具备专业素养。这种纵向的发展与横向的因素一同发挥作用，从而构建出未来加密市场的新形态。

虚拟资产分类

新加坡金融管理局在 2020 年 5 月修订并发布了《数字代币发行指南》。依据该指南，虚拟资产被分成了三类。其中，支付型代币可以用于购买商品或服务，而比特币从一开始就具备这种支付功能。

有支付型代币，同时还有功能型代币和证券型代币。功能型代币通常是为特定区块链项目的某一项功能而提供服务的；证券型代币具备证券所具备的那些属性。各类不同类型的虚拟资产都有其独特的特点，并且有着相应的用途。

RWA发展方向

把现实世界的资产进行代币化，这被当作加密金融的重要方向。对传统房地产这类资产以及艺术品这类资产进行代币化，能够让更多人参与到投资当中。波士顿咨询集团做出预测，到 2030 年，全球非流动性资产的代币化总价值会达到 16 万亿美元，其潜力非常巨大。

代币化的作用有以下这些：一是可以提高资产的流动性；二是能够提升资产的透明度；三是还能够降低交易成本。例如在 2025 年，华夏基金把亚太地区首支面向零售市场的基金进行了代币化的发行，这样的做法为 RWA 的落地提供了参考。

RWA核心支柱

构建成功的 RWA 项目有四个核心支柱。其一，要有合规的法律监管体系，它是基础，既能保障投资者的权益，又能维持市场的稳定。其二，技术安全性至关重要，既要防止资产被窃取，也要防止资产遭受攻击。

首先，从市场需求角度来看，只有存在足够的市场需求，RWA 项目才能够持续发展下去。其次，就流动性而言，只有具备良好的流动性，RWA 项目才能够持续发展。最后，在合作伙伴和生态系统的建设方面，各方开展合作能够让项目更好地落地。

稳定币发展

稳定币是 RWA 最具代表性的应用，其发展情况亮眼。它的历史仅十年，却在合规支付方面展现出强大生命力，在跨境结算方面展现出强大生命力，在 DeFi 生态方面也展现出强大生命力。并且它价值相对稳定，能降低因价格波动带来的风险。

稳定币具有促进加密货币与传统金融相连接的作用，同时能推动加密金融得到更广泛的应用。在跨境汇款领域，稳定币一方面能够提升汇款的效率，另一方面还可以降低汇款的成本。

未来展望

代币化基金有希望被归入更宽泛的数字金融生态体系之中。华夏基金（香港）期望它能够在二级市场进行开放交易，达成 7 乘 24 小时的交易与结算。与此同时，还将和香港金管局、证监会展开合作，以此来探寻更多的应用。

技术在不断发展，监管也在逐步完善。我们坚信虚拟资产和稳定币行业将会变得更加成熟且更加规范。未来是否会有更多传统金融机构大规模进入这个领域？欢迎大家在评论区发表看法并进行讨论，同时也希望大家为本文点赞和分享。